當(dāng)前小麥?zhǔn)袌?chǎng)呈現(xiàn)出“漲漲跌跌三五厘”的微妙走勢(shì)，購(gòu)銷雙方對(duì)后市普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。隨著托市收購(gòu)范圍的不斷擴(kuò)大以及政策支撐力度的持續(xù)增強(qiáng)，市場(chǎng)情緒逐漸得到提振。
在此背景下，小麥?zhǔn)袌?chǎng)能否借此契機(jī)打破長(zhǎng)期的僵局，重新煥發(fā)生機(jī)，成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
這兩天，情況有些出人意料，面粉價(jià)格開(kāi)始上漲了。面粉漲價(jià)，讓小麥?zhǔn)袌?chǎng)又“躁動(dòng)”起來(lái)。為什么呢？
面粉漲價(jià)，意味著企業(yè)再壓低小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)的可能性變小了；面粉漲價(jià)，反映出托市收購(gòu)政策開(kāi)始見(jiàn)效，小麥價(jià)格上升，面粉企業(yè)“挺不住”了；
面粉漲價(jià)，也暗示下游消費(fèi)需求可能會(huì)增長(zhǎng)了。這一輪面粉漲價(jià)主要受到三重因素的驅(qū)動(dòng)：
1、成本傳導(dǎo)壓力：隨著托市收購(gòu)?fù)聘咝←湹綇S價(jià)，面粉企業(yè)前期低價(jià)原料庫(kù)存逐漸耗盡，不得不通過(guò)提價(jià)來(lái)轉(zhuǎn)移成本壓力。
2、季節(jié)性需求回暖：各大院校開(kāi)學(xué)在即，集團(tuán)采購(gòu)需求預(yù)期增強(qiáng)，部分企業(yè)提前布局備貨。
3、政策傳導(dǎo)效應(yīng)：托市收購(gòu)改變了市場(chǎng)的供需預(yù)期，下游經(jīng)銷商開(kāi)始調(diào)整采購(gòu)策略。
小麥價(jià)格上漲，這一輪漲價(jià)是多重時(shí)機(jī)共振的結(jié)果，并不是因?yàn)樾枨笳嬲棉D(zhuǎn)。很多人看到面粉漲價(jià)，就覺(jué)得這是好事，進(jìn)一步鞏固了小麥的上漲趨勢(shì)。但實(shí)際上，也要看到面粉漲價(jià)的背后，是面粉企業(yè)利潤(rùn)縮水、面臨成本壓力。
五省托市收購(gòu)這劑“強(qiáng)心針”剛注入小麥?zhǔn)袌?chǎng)沒(méi)多久，小麥價(jià)格在短暫的活躍之后，很快就又失去了動(dòng)力。局部地區(qū)悄然開(kāi)啟了暗中跌價(jià)的行情！
盡管部分地區(qū)的小麥價(jià)格還在零星上漲，但整體走勢(shì)已經(jīng)顯得有些力不從心，透出疲軟的跡象。在短期內(nèi)，小麥想要擺脫“有強(qiáng)支撐但彈性不足”的尷尬局面，難度相當(dāng)大！
利潤(rùn)空間被擠壓的同時(shí)，面粉企業(yè)采購(gòu)小麥的積極性也進(jìn)一步受到抑制。飼料替代需求方面，由于玉米價(jià)格下行的沖擊，小麥的替代優(yōu)勢(shì)不再明顯。
此外，儲(chǔ)備輪換仍在持續(xù)釋放糧源，進(jìn)一步增加了市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。再加上新季玉米上市前，貿(mào)易商騰倉(cāng)的預(yù)期，供應(yīng)端的壓力依然沒(méi)有減輕。
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