最近一周，玉米期現貨價格均呈現反彈態勢，區域表現有所分化。華北地區因前期價格下跌導致貿易走貨意愿下降，疊加東北糧源入關減少、供應收緊，成為價格反彈的先鋒，周比上漲20-70元/噸。東北地區價格則趨于企穩，周內上下波動約20元/噸，整體保持穩定。

 

 

上周進口玉米拍賣成交率持續走低，周二成交不足三成，周五成交不足兩成。盡管上周五6.6萬噸進口玉米拍賣采用擇期提貨(8月或9月提貨)方式，且部分地區拍賣底價下調20-30元/噸，增加了靈活性，但并未提振成交，市場參拍熱度依舊低迷。

投放量方面，周五為29.5萬噸，單日投放量較此前減少約1萬噸;本周二投放量進一步降至19.86萬噸，且全部采用擇期提貨，雖說整體27%的成交率較之前略有好轉，但考慮到投放量縮減三分之一，實際上進入市場的流通量仍處于較低水平。

 

 

隨著進口玉米穩步投放及盤面前期回落幅度較大，市場短期看空情緒有所減弱。一方面，進口玉米投放帶來的情緒影響趨于穩定;另一方面，貿易環節經過一輪積極走貨后庫存趨緊，存在挺價心態。同時，近期走貨減少導致深加工企業被迫提價采購，直接帶動價格反彈。此外，糙米不拍的消息也為玉米市場提供了情緒支撐。

 

 

受前期玉米價格弱勢影響，飼料企業采購小麥節奏放緩。但上周后期開始，豆粕及玉米價格反彈，使小麥飼用替代優勢周比回升。從庫存看，最新一周南北港口及下游企業玉米周度庫存降幅加速，支撐了貿易商心態，近期走貨意愿下降，進一步支撐玉米現貨價格。

 

 

最近一周連盤玉米先跌后反彈，上周一和周四主力合約K線均出現長下影線，技術層面預示進口玉米投放引發的偏空情緒基本釋放，盤面迎來技術性反彈。不過，市場情緒修復過程中，需重點關注對當前年度末期供應是否趨緊的預期變動，目前市場對此存在分歧，不過如果供應趨緊預期升溫，進口玉米成交和投放量仍有隨之增加的預期。

 

總體而言，玉米市場建議謹慎操作，預計單邊行情空間有限，短期情緒修復，且“反內卷”帶來的大宗商品牛市預期，亦為連盤玉米帶來反彈情緒支持，預計未來一個月供需趨緊預期變化將主導盤面漲跌，持續關注市場玉米庫存變化及新季玉米可能的利多交易機會。