即便此前備受青睞的優(yōu)質(zhì)小麥，也未能在這波行情中獨(dú)善其身，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格普遍走弱。酷暑難耐，糧食人的心里又開始泛起陣陣慌亂。
由于多種因素的共同作用，小麥?zhǔn)袌?chǎng)在七月遭遇了寒潮
替代效應(yīng)減弱：進(jìn)口玉米的持續(xù)拍賣投放，緩解了供應(yīng)偏緊的態(tài)勢(shì)，飼企采購小麥的積極性隨之下降，小麥的飼用替代需求也逐漸減少。
儲(chǔ)備采購收尾：地方各級(jí)糧庫的輪換儲(chǔ)備采購已接近尾聲，對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)的支撐作用逐漸減弱。
托市效應(yīng)暫緩：河南、安徽、河北等省份的托市收購雖在有序推進(jìn)，但初期收購庫點(diǎn)較少，收購量有限，雖能發(fā)揮兜底作用，但難以有效提振行情。
粉企承壓降價(jià)：隨著面粉消費(fèi)步入淡季，市場(chǎng)需求顯著萎縮。粉企，作為麥?zhǔn)惺召彽闹髁姡娂娂莱鼋祪r(jià)、搭贈(zèng)、促銷、伴手禮等營銷組合拳，試圖在酷暑中挽回頹勢(shì)。
然而，在滾滾熱浪的沖擊下，頭部粉企僅能維持六成左右的開機(jī)率，而中小粉企則僅在三成上下徘徊。在重重壓力之下，粉企不得不降低小麥的收購價(jià)格，得以暫時(shí)的喘息時(shí)間。
貿(mào)易商們陷入了恐慌性拋貨的浪潮。雨季與高溫交織的天氣，使得簡(jiǎn)易儲(chǔ)存的小麥容易出現(xiàn)發(fā)熱、異味等問題。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，部分貿(mào)易商選擇盡快出貨，落袋為安。
這一行為直接導(dǎo)致市場(chǎng)上小麥的供應(yīng)量激增，成為壓低價(jià)格的關(guān)鍵因素。與此同時(shí)，部分農(nóng)戶也再次陷入“賣落不賣漲”的怪圈，選擇售麥止損，這在客觀上進(jìn)一步增加了市場(chǎng)的供給。
市場(chǎng)開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，反轉(zhuǎn)的跡象逐漸清晰
粉企補(bǔ)庫啟動(dòng)：頭部粉企此前推出的促銷組合拳開始顯現(xiàn)成效，經(jīng)銷商們紛紛抓住低價(jià)的窗口期進(jìn)行補(bǔ)庫操作。
與此同時(shí)，中小粉企在經(jīng)過了半個(gè)月的消耗后，小麥庫存已經(jīng)降至較低水平，補(bǔ)庫成為了當(dāng)務(wù)之急。在短期內(nèi)，部分粉企可能會(huì)通過小幅漲價(jià)的方式來吸引更多的采購量，這一舉措將有利于行情的止跌企穩(wěn)。
飼用需求依舊旺盛：盡管進(jìn)口玉米投放量不斷增加，但仍難以完全滿足飼料企業(yè)龐大的采購需求。
在此背景下，低價(jià)小麥憑借其性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，依然是飼料企業(yè)替代玉米的首選。隨著小麥價(jià)格的逐步回落，飼料企業(yè)有望擇機(jī)加大采購力度，從而為市場(chǎng)注入新的活力。
托市收購作用愈發(fā)顯著：河南、安徽、河北等省份的托市收購庫點(diǎn)不斷增加，收購量穩(wěn)步攀升，其托底效應(yīng)正逐步凸顯。
據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，全國各類糧食經(jīng)營主體累計(jì)收購小麥5415萬噸，占總量的四成以上。隨著后續(xù)收購工作的持續(xù)推進(jìn)，其“虹吸效應(yīng)”有望帶動(dòng)市場(chǎng)行情向上攀升。
供應(yīng)壓力逐步減輕：那些儲(chǔ)糧條件較好的貿(mào)易商仍在觀望市場(chǎng)走勢(shì)，而儲(chǔ)糧條件有限的糧商大多已完成出庫。近期，粉企的收購量呈現(xiàn)出逐日遞減的趨勢(shì)，這意味著“以價(jià)換量”的現(xiàn)象將逐漸減弱。
展望后市，盡管市場(chǎng)存在振蕩，但其中也蘊(yùn)含著機(jī)會(huì)。區(qū)域供需關(guān)系將決定小麥價(jià)格的高度：當(dāng)前，河南粉企的收購價(jià)穩(wěn)定在1.21-1.22元/斤，河北維持在1.2-1.22元/斤，山東則在1.21-1.23元/斤之間，跨區(qū)流動(dòng)難以實(shí)現(xiàn)。
不同地區(qū)的糧庫、飼料企業(yè)、粉企和糧點(diǎn)的布局已基本穩(wěn)定，收購主體的收儲(chǔ)規(guī)模以及粉企和飼料企業(yè)的消耗量將成為決定區(qū)域內(nèi)小麥價(jià)格的關(guān)鍵因素。
粉企庫存高位限制價(jià)格上漲：目前，頭部粉企的小麥庫存大多維持在30-40天，中小粉企則在10-30天左右，這使得它們具備較強(qiáng)的抵御市場(chǎng)波動(dòng)的能力。
隨著入伏將至，面粉消費(fèi)預(yù)計(jì)將持續(xù)低迷，粉企并無大幅補(bǔ)庫的必要，因此小麥價(jià)格上漲的壓力依然較大。
玉米市場(chǎng)即將迎來新的供需格局：8月份，部分地區(qū)的新玉米將陸續(xù)上市；到了9月份，將迎來玉米的豐收季。隨著新玉米的大量涌入市場(chǎng)，玉米價(jià)格下行的概率大幅增加。
與此同時(shí)，飼料企業(yè)采購小麥的可能性也將隨之大幅降低。另一方面，糧庫收儲(chǔ)工作正有序推進(jìn)，各地糧庫的競(jìng)價(jià)采購預(yù)計(jì)在未來兩個(gè)月內(nèi)陸續(xù)收官，其對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)的影響也將逐步減弱。
面粉消費(fèi)轉(zhuǎn)旺帶動(dòng)需求增加：隨著8月中下旬各類學(xué)校陸續(xù)開學(xué)，以及伏季結(jié)束、天氣轉(zhuǎn)涼，面粉消費(fèi)有望逐步升溫，從而帶動(dòng)需求增長。粉企對(duì)小麥的剛性采購需求也將隨之增加。
然而，從整體市場(chǎng)格局來看，小麥?zhǔn)袌?chǎng)供強(qiáng)需弱的局面尚未得到根本性改變，價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲或下跌的可能性相對(duì)較小。市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)計(jì)將繼續(xù)呈現(xiàn)短周期、小頻率的上下振蕩態(tài)勢(shì)。
在這種背景下，密切關(guān)注供需變化和政策動(dòng)向，靈活調(diào)整購銷策略，無疑是較為理性的選擇。糧食行業(yè)從業(yè)者肩負(fù)著保障糧食安全和穩(wěn)定市場(chǎng)供應(yīng)的重任，工作不易。希望我們都能在市場(chǎng)波動(dòng)中把握機(jī)遇、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，精準(zhǔn)把握行情節(jié)奏，穩(wěn)健前行，珍惜每一次市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
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