二、行情提示

目前小麥市場積弱難反！一方面，政策糧輪換轉向，儲備庫小麥銷售持續補給市場糧源供應；另一方面，小麥飼用體量遲遲未有明顯放量，消化渠道單一，完全處于面粉需求的陰影之下。總的來看，小麥行情雖有政策托底，但供大于求的格局也難以支撐麥價掙脫當下困境！近期去庫存仍是主基調。

接下來，隨著新麥上市逼近，市場也將進入一個新舊麥交替的過渡期！伴隨新麥大量上市，制粉企業掛牌價下探，直至糧庫啟動收購，渠道、企業相繼開收再迎來企穩、上漲，而新陳小麥價格也在不斷調整震蕩中完成交接。4-5月重點關注新麥產情能否出現炒作空間、玉米能否大漲提升小麥飼用量以及政策糧投放節奏。若新麥減產炒作或玉米超預期上漲，或觸發小麥出現階段性反彈。