而就在這個時候，豆粕市場又發(fā)生一件大事。
昨日，中儲糧突然發(fā)布公告，將于29日周五的時候拍賣進口大豆，數(shù)量為16.4萬噸。
消息落地，期限雙跌。
為什么跌了？
答案很明顯，市場對于拍賣消息產(chǎn)生了新的預期。
一是不確定拍賣的頻率和節(jié)奏，但大多數(shù)主體都能參拍。
如果拍賣持續(xù)一周一拍，每次數(shù)量不變，那么每月大概的拍賣量也有七八十萬噸；而如果像進口玉米拍賣似的，一周兩拍，那就更高了。
而進口大豆拍賣和進口玉米拍賣不太一樣，參拍進口玉米需要擁有轉(zhuǎn)基因加工許可證，會限制很多企業(yè)，但由于我國大豆壓榨行業(yè)的原料結(jié)構(gòu)問題，國內(nèi)絕大多數(shù)大中型油廠都擁有這個許可證，這就使得參拍的范圍明顯比玉米要大得多。
這么一來，就意味著，可以形成對市場的有效補充。
二是當前豆粕庫存處于高位，短期壓力可能會增加。
按照大豆供應節(jié)奏來看，八九月份市場對于進口大豆的供應并不是太擔憂，因為這時候巴西玉米還在陸續(xù)到港，所以供應方面沒有太大的憂慮。
而市場主要擔憂的是四季度以后，如果美豆缺失，那么大豆供應可能會出現(xiàn)緊張，這時如果拍賣進口大豆，會形成有效補充。
但現(xiàn)在進口大豆就開拍了，可能會使近期的壓力更加明顯，尤其對現(xiàn)貨的沖擊更明顯，所以現(xiàn)貨走跌。
三是壓力后移，疊加美豆恢復進口，使遠期預期改變。
雖然近期豬價有所波動，但是也是小打小鬧，掀不起什么大風浪來，所以雖然豆粕走貨略有好轉(zhuǎn)，但總體庫存壓力依然很大，部分地區(qū)催提貨依然明顯。
如果再加上拍賣，供應壓力勢必要后移，而現(xiàn)在中美貿(mào)易不確定性較大，而近期又頻頻傳出中美有望再度談判的消息，使得市場對于后市的大豆供應預期轉(zhuǎn)為寬松。
所以就形成了現(xiàn)在這樣的波動局面，那么隨著拍賣的開啟，豆粕市場是否會發(fā)生轉(zhuǎn)變呢？
我認為不會，或者說恰恰證明了我們之前的判斷，即豆粕再次大跌的可能性不大，但是大漲的概率也并不高。
現(xiàn)在豆粕的關(guān)鍵問題看似就在四季度進不進口美豆上，但其實這個問題早有多手準備，也就是說，進不進口美豆其實對我們的影響都不會大，這是我們拒絕美豆的最大底氣。
更何況從博弈角度來看，美豆挺不住的概率很大，所以四季度的大豆供應基本不會出現(xiàn)非常緊迫的局面。
這么一來，也就意味著豆粕供應也不會缺到再次暴漲的地步。
但另一方面，豆粕經(jīng)過持續(xù)磨底以后，這個底基本已經(jīng)筑成了，再破位下跌需要有很大的利空。
而就算是重新進口美豆，但在成本問題上也有支撐，所以豆粕看似危險，但其實是有很強支撐的。
基本的框架已固定，行情波動都在框架之內(nèi)，而現(xiàn)在市場翻天覆地只不過是情緒變化罷了。
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