5月份以來，國內玉米市場現貨價格呈現出重心上移走勢。5月下旬及6月初，玉米價格略有回落。基層農戶玉米余糧見底，貿易商糧源釋放積極性一般，市場糧源供應收緊，對現貨價格形成明顯支撐。不過，隨著小麥逐步上市，替代壓力有所增加。同時，小麥價格回落，壓制玉米現貨價格。

另外，中美貿易關系緩和以及儲備拍賣等消息影響市場情緒，玉米期貨價格波動反復，部分收斂看漲信心。近期，河南啟動小麥最低收購價執行預案，在穩定小麥價格的同時，也提振了玉米市場信心，預計短期玉米現貨價格將繼續穩中偏強。

現貨季節支撐延續

玉米期貨偏強波動

當前玉米現貨逐步進入青黃不接時段，供應收緊對市場的支撐比較明顯。雖然深加工表現略差，但其本身就處于消費淡季。與此同時，飼料需求仍較穩定，整體剛性消費支撐仍在；深加工雖消費偏弱，尚不足以抵消供應偏緊的支撐。機構數據顯示，6月4日當周，全國主要玉米深加工企業共消耗玉米120.77萬噸，周環比增加1.46萬噸，同比下降13.29萬噸；當周，深加工企業玉米庫存總量465.4萬噸，同比下降10.36%；當周全國飼料企業平均庫存35.35天，同比上漲12.15%。

今年以來，玉米期價震蕩偏強波動。5月上旬，玉米主力07合約刷新年內高點；中旬，受中美貿易關系緩和及麥價偏弱影響，期價回落；月底期價再度回到2300點一線，近期重新回歸強勢。河南啟動小麥最低收購價執行預案，打破了市場對儲備糧投放的擔憂。在提振小麥價格的同時，也進一步支撐玉米現貨供應收緊的兌現，為玉米市場提供強支撐。

另外，生豬市場政策也指向支撐預期，比如禁止二育以及豬肉收儲等。玉米市場自身存在季節性支撐的情況，近期政策端利好，繼續支撐玉米期貨價格，短期玉米期價或繼續偏強波動。

小麥價格預期企穩

提振玉米市場信心

近幾年，小麥對玉米的替代增加，成為玉米價格反季節走高的重要影響因素。5月份開始，小麥陸續進入收獲期，產區天氣干擾，收縮產量預期，微減產提振市場情緒，給小麥價格帶來一定支撐。但是隨著收獲的推進，集中上市壓力有所增加，同時下游處于消費淡季，價格出現一定幅度的回落。機構數據顯示，上周全國小麥市場均價2443元/噸，較前一周的2459元/噸下跌16元/噸。

目前小麥收獲已經過半，集中上市壓力仍在。但近期河南啟動小麥最低收購價執行預案，對市場信心起到了極大的提振作用，短期小麥價格預期企穩。整體來看，河南啟動小麥最低收購價執行預案，在穩定小麥價格的同時，收斂了小麥對玉米價格反季節性上漲的壓制，疊加玉米本身階段性供應收緊的支撐，國內玉米現貨價格短期內或繼續偏強運行。