為什么擔(dān)憂？
3個(gè)原因：
第一個(gè)，玉米的預(yù)期確實(shí)下降了。
但我認(rèn)為這是好事。
雖然我并不認(rèn)為玉米要大跌，但是也并不代表著玉米要大漲，或者說今年整體糧食市場的格局就是一個(gè)震蕩偏強(qiáng)的格局，偏強(qiáng)只是一種趨勢，震蕩才是主旋律。
所以之前有很多預(yù)期顯然是過高了，還在對比前幾年玉米大牛市的行情，所以這時(shí)候降降溫確實(shí)是好事。
第二個(gè)原因，5月玉米先高后低，稀里糊涂收尾，這讓6月份變得很難受。
第三個(gè)原因，玉米利空不斷。
這些因素加在一起，使得6月份的玉米不禁讓人捏了一把汗。
那么，玉米的利空都有哪些呢？
第一個(gè)就是小麥走跌。
當(dāng)前玉米最大的威脅可以說就是小麥。
小麥?zhǔn)怯衩鬃畲蟮奶娲唬緛碇靶←渻r(jià)格堅(jiān)挺，也給了玉米不少底氣，但這就是孫猴子的臉——說變就變，隨著新小麥陸續(xù)上市，行情就撐不住了，接二連三走弱。
照這樣下去，到了6月份，小麥集中收獲上市，價(jià)格可能還要走弱，于是替代效應(yīng)增加，分流玉米需求。
第二個(gè)利空則是拍賣。
關(guān)于玉米以及定向稻谷拍賣的風(fēng)刮了也不是一天兩天了，但是天天刮依然天天有效。
為什么？
因?yàn)槭袌龊艹赃@套，說白了，還是因?yàn)樾睦餂]底唄。
第三個(gè)利空就是需求。
除了上面說的小麥替代搶占飼用需求以外，玉米深加工在6月份也不旺，陸續(xù)有企業(yè)開始停機(jī)檢修，支撐進(jìn)一步減弱。
這些利空疊加在一起，使得6月的玉米令人擔(dān)憂。那么，6月的玉米會走出什么格局呢？
第一，下跌有限。
盡管利空疊加，但我們依然認(rèn)為，玉米的下跌空間并不大。
首先隨著時(shí)間的推進(jìn)，玉米開始逐漸進(jìn)入到所謂的青黃不接的時(shí)候，上一年度的玉米經(jīng)過大半年的消耗，各級庫存基本都已處于低位水平，而新季玉米早最的春玉米怎么也要到8月份才能零星上市，所以6月份是一個(gè)絕對的供應(yīng)真空期。
而且6月是小麥集中收獲的時(shí)期，大家的關(guān)注力都在小麥身上，沒人會去和玉米較勁。
雖然需求較弱，但同樣賣糧端壓力也并不大。
其次，關(guān)于拍賣也并非是想象中的洪水猛獸。
我們還是要回到政策端的主基調(diào)，政策對玉米的態(tài)度很明顯，不一定助漲，但是一定不會打壓。尤其是前期剛剛花了那么大力氣把玉米的底給托住，實(shí)在沒理由再把它砸爛。
而且從歷年的6月來看，玉米在大多數(shù)時(shí)間里都處于年內(nèi)相對偏高的位置，所以大跌的幾率較低。
第二，上漲存疑。
雖然說下跌有限，但上漲也存疑，主要就是小麥的飼用情況不能確定。
我們之前分析，小麥必然要通過進(jìn)入到飼用領(lǐng)域來消耗過剩余糧，而這就需要有一個(gè)條件，要么玉米價(jià)格高于小麥，要么玉米小麥形成有效價(jià)差。
而現(xiàn)在來看，后者正在逐漸形成，如果小麥能在當(dāng)前情況下順利進(jìn)入替代，那么玉米再上漲的動力就要下降了。反之則會再次推動玉米上漲。
此外，6月對玉米來說是一個(gè)重要月份，其中天氣是核心關(guān)注點(diǎn)。
玉米開始進(jìn)入到關(guān)鍵生長期，從6月開始天氣多變，無論是干旱還是洪澇，還是高溫低溫都會一定程度影響到新作玉米的單產(chǎn)預(yù)期，極易發(fā)生情緒及天氣炒作。
所以6月的玉米看似兇險(xiǎn)，但底部支撐比較牢固，漲跌空間都相對有限，大概率依然是一個(gè)震蕩堅(jiān)挺的格局。
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