可以說，距離掉下2800也僅僅是一步之遙。
于是，豆粕再次命懸一線。
我們之前分析過，豆粕跌破3000是大概率事件，但是這主要是和階段性進(jìn)口大豆到港增加，以及市場的情緒有關(guān)。
二三季度是南美大豆的出口旺季，而從以往來看，這一時(shí)期進(jìn)口大豆都處于高位水平，所以接下來，進(jìn)口大豆到港持續(xù)高位，再加上國內(nèi)油廠開機(jī)率大增，使得國內(nèi)豆粕供應(yīng)激增。
那為什么又說與市場情緒有關(guān)呢？
因?yàn)槭聦?shí)上，4月份進(jìn)口大豆的到港并不及預(yù)期，4月進(jìn)口大豆數(shù)量僅有608萬噸，同比減少了29.1%。不僅不及預(yù)期，還創(chuàng)下了10年來同期的最低點(diǎn)。
當(dāng)然這個(gè)減少倒不是因?yàn)槿倍梗怯捎诎臀鞔蠖故斋@延遲，疊加天氣影響物流速度，以及中國海關(guān)法檢變嚴(yán)，增加了大豆的通關(guān)時(shí)間，這幾個(gè)因素共同導(dǎo)致了4月份進(jìn)口大豆的數(shù)量不及預(yù)期。
但是市場預(yù)期4月份減少的量將會(huì)體現(xiàn)在五六月份，所以市場預(yù)期五六月份進(jìn)口大豆到港會(huì)大幅增加，月均數(shù)量可能將突破1100萬噸。
所以正是在這樣的預(yù)期下，豆粕的看跌情緒增加，于是導(dǎo)致豆粕價(jià)格快速走跌。
但這很明顯是消息反應(yīng)大于現(xiàn)實(shí)反應(yīng)的一種表現(xiàn)，所以屬于提前下跌，而隨著豆粕的下跌，一部分利空也隨之釋放了。
那么，到后續(xù)進(jìn)口大豆陸續(xù)到港，市場的反應(yīng)也就沒那么強(qiáng)烈了。
所以在跌破3000元/噸的重要關(guān)口后，會(huì)有一定支撐。
這個(gè)支撐主要來自于3個(gè)方面：
一個(gè)就是剛剛上面說的情緒釋放。
不管是看漲還是看跌，情緒不會(huì)總那么激烈著，當(dāng)持續(xù)一段時(shí)間以后，就會(huì)適應(yīng)。
最典型的例子，比如俄烏沖突，那么大事對全球小麥的影響也不過是個(gè)把月，隨后盡管沖突還在持續(xù)，但國際小麥沖上高點(diǎn)以后就已經(jīng)開始回落了。
為什么？
原因就是大家對于沖突的反應(yīng)逐漸趨于平淡。
第二，供需博弈的底部支撐。
當(dāng)前豆粕已跌至2800附近，而這個(gè)位置也基本是去年的低點(diǎn)，所以理論上說，在這個(gè)位置會(huì)有一定支撐。
而從供應(yīng)方面講，去年美豆還沒有缺席中國市場，所以去年進(jìn)口大豆的來源是美國和南美共同供應(yīng)的。
而今年呢，美國關(guān)稅問題仍撲朔迷離，中國買家對于美豆仍然小心翼翼，所以基本仍然只有南美大豆撐場子。
相當(dāng)于供應(yīng)源頭減少了。
而需求方面，雖然說養(yǎng)殖業(yè)依然不景氣，并且可能也不會(huì)有太大的起色，但是產(chǎn)能依然在4000萬頭以上，而且豆粕價(jià)格大跌以后，飼料企業(yè)對豆粕的需求必然要增加。
供減而需增，這也使得豆粕在2800這個(gè)位置是有明顯支撐的。
第三，就是成本。
從國際大豆成本走向來看，大跌的幾率很小，所以基本國際大豆成本再降的空間不大，也就意味著成本支撐將走強(qiáng)。
當(dāng)然我們也不能保證豆粕就一定不會(huì)跌破2800，上述只是在理論基礎(chǔ)上得出的分析，而階段性的行情則還要看市場情緒。
情緒雖然不能改變供需，但是卻可以影響階段性行情。
但目前來看，在不出現(xiàn)新的影響情緒利空的因素的情況下，豆粕雖然看似很危險(xiǎn)，但在2800的位置上還是可以守一守的。
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