而這回，玉米又漲了，而且還是全面上漲，即山東、東北又聯(lián)手上漲了。
而且這回不僅是玉米漲了，豆粕也突然大漲了150元/噸，“飼料雙王”同時上漲，這確實令市場有點興奮。
雖然都是漲，但是漲和漲也不一樣，不僅玉米上漲的邏輯和以往不同，而且豆粕和玉米的上漲邏輯也不同。
那我們就來說說，哪兒不一樣？
大家都知道，這回豆粕也好，玉米也好，上漲主要是受中美二輪博弈的影響，因為這確實超出市場預料了。
根據(jù)市場之前的猜測，中美貿易摩擦必然要發(fā)生，但規(guī)模和影響大致和上一次差不多，或者說略有升級。
但是從雙方第二輪較量來看，美國宣布所謂的對等關稅以后，對中國商品的關稅累計加征幅度達到了54%，而中國對等反制以后，對美玉米和大豆加征的關稅也分別達到了49%和44%。
以這么高的關稅來說，基本就等同于告訴大家，美玉米和美豆我們不要了。
而不進口美玉米以及美豆，我們也有其他的替代，也就是南美玉米和南美大豆，可以完全補上這個缺口。
到此為止，兩者還是一樣的，但是不一樣的地方在于，這回美國不光是針對發(fā)動關稅戰(zhàn)，而是對其他國家也發(fā)動了關稅戰(zhàn)。
所以，其他國家的反應以及可能會采取的措施，也會間接影響到我們的進口，確切地說，是影響到我們的進口成本。
這一點，玉米就和豆粕完全不同了。
比如說豆粕，我們對進口大豆的依賴非常高，不管是美豆還是南美大豆，每年的進口量級基本沒有太大變化，甚至還在增長。
但是美國對其他國家也發(fā)動了關稅戰(zhàn)，如果其他國家也同樣反制美豆的話，那么意味著，也將要尋求美豆的替代，那么這個替代很大可能也是南美大豆。
國際市場對于南美大豆的需求大增，所以會推動南美大豆價格上漲，進而也增加了我們進口大豆的成本。
所以，這才是豆粕為啥突然暴漲的關鍵。
而玉米的邏輯就不太一樣。
一是美玉米最大的買家墨西哥，并沒有宣布對美國反制，而且依據(jù)美墨加協(xié)定，美玉米出口到墨西哥是免稅的。
而其他國家雖然也有購買美玉米，但是規(guī)模不大，遠不及墨西哥，所以這也就意味著，即便其他國家也對美玉米加征關稅，但影響有限，所以全球玉米市場基本面動蕩不大。
二是我們對進口玉米的依賴已明顯下降。
這和大豆不一樣，我們即便不進口美豆，也要大量進口南美大豆，數(shù)量不會減少。
但是玉米的進口量是可能直接減少的。
從數(shù)據(jù)方面就可以看出來，今年前兩個月，我國的進口玉米數(shù)量僅有18萬噸，而去年同期是多少？
619萬噸。
可以說是天壤之別，降幅達到了97%。
而且根據(jù)市場多方預測，今年我國的進口玉米很可能會縮減到配額范圍以內，也就是720萬噸以內。
所以即便國際玉米大漲，對國內玉米市場也影響有限，國內玉米行情的波動主要還是依賴于國內的供需。
再說回到國內的供需，就又是車轱轆話了，至少目前這個階段來看，玉米的供應是寬松的。
深加工和飼料企業(yè)都不積極，多維持剛需庫存，再加上小麥替代近在眼前，而糧權轉移以后，博弈才剛剛開始，貿易主體手中庫存充足，怎么看也支撐不了玉米的突然大漲。
所以，雖然玉米再次全面上漲，主要還是情緒面推動的，但供需支撐比較弱，所以估計也撐不了多久，玉米還得繼續(xù)磨底。
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